中國科學(xué)院博士
阮曉東
課程
第五次全國金融工作會議政策解讀及重點(diǎn)內(nèi)容分析培訓(xùn)課程大綱
2019-10-25 更新 451次瀏覽
1、2012年以來，金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展產(chǎn)生諸多亂象
1)“錢荒”“資產(chǎn)荒”“負(fù)債荒”輪番上演
2)銀行理財(cái)資金通過多層嵌套進(jìn)入股市
3)分業(yè)限制在金融創(chuàng)新與自由的浪潮下顯得似有似無
4)金融脫媒伴隨著利率市場化不斷加深
2、第五次全國金融工作會議釋放的政策信號
1)金融安全重中之重，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管協(xié)調(diào)
2)金融回歸本源服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會
3)防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作主題
4)加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管
3、第五次全國金融工作會議內(nèi)容最大的看點(diǎn)
1)嚴(yán)格監(jiān)管問責(zé)——將紀(jì)委工作態(tài)度第一次引入金融工作
2)地方政府債務(wù)終身制——首次出現(xiàn)債務(wù)終身問責(zé)異常嚴(yán)厲
3)真實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)——金融資金空轉(zhuǎn)、高房價等行為將遭嚴(yán)厲打擊
4)嚴(yán)格防控金融風(fēng)險——加強(qiáng)宏觀審慎、功能監(jiān)管和重視行為監(jiān)管
4、政治局會議釋放的政策信號
1)十九大前政策要穩(wěn)，淡化“穩(wěn)增長”，強(qiáng)調(diào)“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“防風(fēng)險”
2)首次提到地方債違規(guī)舉債融資
3)強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)
4)加快建立房地產(chǎn)長效機(jī)制
5、金融穩(wěn)定發(fā)展委員會：一個時代的落幕與一個時代的開端
1)在“自由—創(chuàng)新—危機(jī)—管制”的輪回中循環(huán)前進(jìn)
2)金融體系作為資本的游戲和暴利的工具的時代的終結(jié)
3)嚴(yán)控債務(wù)：不止是在金融監(jiān)管領(lǐng)域，還關(guān)系到地方財(cái)政系統(tǒng)
4)強(qiáng)化屬地風(fēng)險處置責(zé)任：集中監(jiān)管部門的職權(quán)和各地的事權(quán)
6、無法預(yù)測的系統(tǒng)性風(fēng)險——遠(yuǎn)方的灰犀牛
1)灰犀牛的原理：金融市場無法給沒有概率的事情定價
2)灰犀牛的內(nèi)因：金融自由化的潮水退去，貨幣信用收縮
3)灰犀牛的表現(xiàn)：影子銀行、房地產(chǎn)泡沫、國有企業(yè)高杠桿、地方債務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融
4)灰犀牛的防范：早識別，早預(yù)警，早發(fā)現(xiàn)，早處置
7、“灰犀牛”沖擊的案例及分析
1)2015年夏天發(fā)生的“股災(zāi)”——違反邏輯和常識的視而不見
2)2016年末“債災(zāi)”——資管市場監(jiān)管分割，監(jiān)管競爭的格局，套利泛濫
3)地方違法違規(guī)舉債頻發(fā)——名股實(shí)債、財(cái)政擔(dān)保、承諾收益等假PPP項(xiàng)目
4)新型網(wǎng)絡(luò)金融公司“跑路”——不持有金融牌照完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)橫行
8、如何理解“強(qiáng)化金融監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性、穿透性”
1)所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管——金融反腐的制度保證
2)將影子銀行活動等跨業(yè)經(jīng)營納入日常監(jiān)管——避免監(jiān)管套利
3)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管——強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險主體責(zé)任
4)加強(qiáng)立法——必須要建立社會信用體系建設(shè)和金融法治體系
9、如何理解“國有企業(yè)降杠桿作為重中之重及處置“僵尸企業(yè)”工作”
1)使國有企業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮帶動作用
2)國企去杠桿：加大企業(yè)合并重組、“債轉(zhuǎn)股”，并允許企業(yè)破產(chǎn)違約
10、如何理解“加快建立房地產(chǎn)長效機(jī)制”
1)推進(jìn)不動產(chǎn)登記制度、推動房地產(chǎn)稅立法；
2)增加住房用地供應(yīng)量，增加租房用地供應(yīng)，加快租賃市場培育
11、如何理解“對地方債的著重點(diǎn)和導(dǎo)向”
1)強(qiáng)調(diào)要求終身問責(zé)，還要倒查責(zé)任，責(zé)任制無比嚴(yán)厲
2)劃定的額度內(nèi)，發(fā)行地方政府債券，推廣合規(guī)的PPP
12、如何理解“金融開放”
1)大勢所趨，方向已定，但開放速度會控制
2)人民幣要走出去，一帶一路是重要契機(jī)
課程標(biāo)簽：企業(yè)戰(zhàn)略,戰(zhàn)略規(guī)劃
