2019-11-27 更新 771次瀏覽
一、世界經濟新平庸與世界經濟周期波動
1、世界經濟新平庸
——世界經濟復蘇格局預測
——隨時可能發生的新金融危機
2、世界經濟周期與新工業革命
——全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）
——目前可能是蕭條的結束階段和復蘇的開始階段之間搖擺的時刻
——工業革命、技術變革與城市化
3、美國加息與停止加息為何攪動世界經濟局勢
——美國加息效應的傳導
——對中國和新興市場國家的影響
4、美聯儲縮表與停止縮表
——什么是美聯儲縮表
——縮表使得全球資金回流美國
——美聯儲停止縮表對中國的主要影響
5、特朗普沖擊與全球大變局初顯
——特朗普沖擊
——白宮公布特朗普稅改計劃綱要
6、“灰犀牛”與全球大變局初顯
——警惕“灰犀牛”式大概率危機的到來
——全球大變局初顯
7、中美貿易戰的沖擊
——中美貿易戰的背景
——中美貿易戰的成因
——中美貿易戰的主要領域
——中美貿易戰的影響
——中美貿易戰的前景展望
——如何應對中美貿易戰
二、中國經濟能否走出中等收入國家陷阱
1、宏觀經濟分析的基本框架：總需求與總供給
2、經濟增長的決定要素
3、需求三架馬車分析
（1）消費
——消費結構升級
——經濟增長與消費結構升級的機制
——發展階段與消費需求結構
——進一步刺激內需不易
（2）投資：民間投資告急
——投資效率越來越低
（3）出口：進出口增速回落
4、供給側分析
（1）人口問題：未富先老
（2）資源環境問題
（3）科技創新問題：對創新的重要性怎么強調都不過分
5、防止陷入“中等收入國家陷阱”
6、五大發展理念引領中國深刻變革
7、經濟增長的三大動力來源
——城鎮化沒有完成
——中西部地區的后發優勢
——消費結構升級
8、近年中國出現的幾個重要拐點
9、官方政策頻出穩增長
——政府不是萬能的。例如，節假日高速免費好心辦壞事
10、對我國未來經濟增長的基本判斷
三、經濟新常態下實體經濟、匯率、房產、股市等經濟熱點問題
1、什么是新常態？
2、如何判斷經濟態勢
3、三期疊加與克強難題
——三期疊加
——克強難題
——新常態是趨勢性的
4、實體經濟步履維艱
——經濟L型走勢：1978年-2020年中國GDP增長速度
——中國工業增長速度下滑
——資金脫實向虛：實體經濟步履維艱
——資本外逃
——外儲減少
——當前企業面臨六大問題
——當前企業面臨的五大危機
——企業倒閉潮的四種推動力量
5、企業應對之道
——轉型的痛苦
——企業在經濟轉型期生存發展策略
——重塑企業家精神
6、房地產、匯率、股市等熱點問題
——房地產虛火
——迷失的房價：高房價殺滅創富夢想（日本的自殺森林）
——人民幣貶值
——詭譎的匯率：蒙代爾不可能三角
——生病的股市：個人理性與集體非理性
——科創板可以考慮嗎？
7、扭轉經濟下行靠什么：轉型升級
——變與不變：轉型升級的第一要義
——全球價值鏈與產業轉型升級
8、互聯網+、工業4.0與“中國制造2025”
9、中國經濟新舊動能轉換
10、順勢而為：從美林時鐘圖看如何投資理財
——美林時鐘圖
——順勢而為：做慈悲的和尚
——標準普爾家庭資產象限圖
11、長線思維
12、可以受益一生的8種投資
13、人脈就是錢脈
——馬云是善于組建關系圈的人
——做一個善于組建關系圈的人
四、當前宏觀經濟形勢
1、客觀判斷經濟發展趨勢
2、克強指數看經濟冷暖
3、PMI不容樂觀
4、從PPI、CPI看通脹/通縮隱憂
5、資產荒轉為資金荒剛開始
6、“三個確定”和“六穩”
7、當前宏觀經濟：GDP、就業、消費、投資、外貿、基建、房地產、資本市場等
五、2019經濟前景預判
1、增長率、消費、投資、進出口、就業、赤字等總體判斷
2、謹防金融風險
3、2019年經濟發展的新風險
4、2019年經濟發展的新機遇
5、2019年是攻堅和攻關之年
6、2019年是市場加快出清之年
7、2019年是加快培育新動能之年
8、2019年中國經濟需要警惕六大風險點
六、守住不發生系統性金融風險的底線：債務危機與金融風險
1、全球債務飆升
2、堅決管制貨幣總量
3、美聯儲縮表與中國加息
——美聯儲縮表的效應
——中國正在悄悄的縮表
4、牢牢守住不發生系統性風險底線
5、警惕區域性金融風險蔓延
6、地方政府債務風險
7、企業債務風險
——案例：遼寧、山東企業債務危機
——案例：浙江慈溪建行不良率飆升的教訓
——案例：無錫銀行：農商行盲目上市擴張的失敗樣本
8、部分中小銀行面臨破產清算威脅
9、中央金融工作會議
10、十九大報告指出，要“健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線”
七、國企改革的宏觀背景、最新政策與最新發展
1、十九大：從做強做大做優國有企業到做強做大做優國有資本
——全面搞活搞好國有企業，防止國有資產流失，分發揮國有資本的活力、影響力、控制力和抗風險能力，做強做大做優國有資本
2、國企競爭中性
3、“三零”、TPP和中美貿易戰
4、負面清單制度和自貿區政策
5、2019兩會政府工作報告關于加快國資國企改革的論述
——加強和完善國有資產監管，推進國有資本投資，運營公司改革試點，促進國有資產保值增值
——積極穩妥推進混合所有制改革
——完善公司治理結構，健全市場化經營機制，建立職業經理人等制度
——依法處置“僵尸企業”
——深化電力、油氣、鐵路等領域改革，自然壟斷行業要根據不同行業特點實行網運分開，將競爭性業務全面推向市場
6、國企改革和混合所有制試點
——混合所有制改革
——落實董事會職權試點，市場化選聘經營管理者試點，國有資本投資、運營公司試點、中英企業兼并重組試點、部分重要領域混合所有制改革試點、混合所有制企業員工持股試點、國有企業信息公開工作試點、剝離企業辦社會職能和解決歷史遺留問題試點
——電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等壟斷領域混改
——地方國企混合所有制改革：上海、重慶、廣東、深圳、山東
7、改革國有資本授權經營體制重點解決三大問題
——改革國有資本授權經營體制要促進政企分開
——國有資本充分授權經營要防止內部人控制機制
——分類監管、分類授權是保障國資授權經營有效的前提
8、2019年4月28日，國務院正式印發了《改革國有資本授權經營體制方案》（國發〔2019〕9號，簡稱“9號文”），國資授權經營管理正式進入全面實施階段
——改革國有資本授權經營體制（三類公司，投資、運營、產業）
9、國資授權經營體制改革進入實操落地期
——國有資本授權經營體制改革進入到實操落地期，改革的紅利或將逐漸釋放。繼《改革國有資本授權經營體制方案》（國發〔2019〕9號，簡稱“9號文”）出臺一個月后，《授權放權清單2019年版》（簡稱《清單》）2019年6月初對外發布，將分類開展授權放權，并要求中央企業的集團公司要對所屬企業同步開展授權放權。
——國資授權經營來了：面對授權，國企如何接得住、行得穩？
——國企習慣于傳統國資監管體制下的“管人管事管資產”模式，面對撲面而來的“管資本”模式下的放權授權，如何接得住、行得穩，國企面臨巨大挑戰。
10、上海等地啟動新一輪國企改革
八、解讀《改革國有資本授權經營體制方案》（國發〔2019〕9號，簡稱“9號文”）相關精神
——2019年4月28日，國務院正式印發了《改革國有資本授權經營體制方案》（國發〔2019〕9號，簡稱“9號文”），國資授權經營管理正式進入全面實施階段。
1、國資管理大放權
（1）從“管人管事管資產”到清單管理
（2）主要放權內容
?戰略規劃和主業管理
?選人用人和股權激勵
?工資總額和重大財務事項管理
2、國有資本大監管
（1）國資監管進章程
（2）放權效果要評估
（3）監管方式要升級
（4）監督力量要整合
（5）責任追究要跟上
3、國企行權能力大建設
（1）完善公司治理能力
?有效制衡的公司法人治理結構
?靈活高效的市場化經營機制
（2）夯實基礎管理能力
（3）優化集團管控能力
——9號文首次列舉了戰略管控、財務管控、運營管控等國企集團管控模式：
?國有資本投資公司
?國有資本運營公司
?其他商業類企業和公益類企業
（4）提升資本運作能力
九、國有資本投資、運營公司的應對與未來發展
1、認真貫徹執行《改革國有資本授權經營體制方案》（國發〔2019〕9號，簡稱“9號文”）相關精神
——地方國資委職能受限、機構縮小
——地方國有資本投資、運營公司面臨競爭
——做強做大做優國有資本，推進混改，投資運營主體可以是國有資本投資、運營公司，也可以是社會投資運營機構，甚至是外資機構
2、適應國企改革，提高服務水平
——堅持“做強做大做優國有資本”
——堅持“國企競爭中性”
3、創新投融資機制，提升業務水平
——提升資本運作能力
——促進國有資產保值增值
4、警惕業務風險，防范金融風險
5、國有資本投資、運營公司的未來發展
——從9號文看國有資本投資、運營公司的未來發展
——地方國有資本投資、運營公司本身就是國有企業，自身面臨改革
——國有資本投資、運營公司應：有所為，有所不為，有所作為
長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！
祝大家事業順利，身體健康！
課程標簽：資本運營、宏觀經濟
